越南股市:2021年第二季度哪个行业增长最强劲?

2021-08-04 13:56

由于供应链暂时“中断”,许多行业受益于大宗商品价格上涨带来的利润率提高......

截至2021726日,HOSEHNXUPCoM三大交易所上市公司(占总市值的33%)的385/1738家公司公布了2021年第二季度的官方或预估业绩。 其中银行16家,非金融企业347家。

石油和钢铁行业强劲增长。

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347家企业2021年第二季度净收入较2020年同期增长35.4%,税后利润保持较高增幅,同比增长86.2% 原因是由于供应链暂时“中断”,受益于大宗商品价格上涨的行业的利润率有所提高。

因此,与第一季度相比,第二季度的净收入和利润分别以 14.7% 20% 的类似速度增长。

FiinGroup分析,贡献了这347家非金融企业近40%的收入和税后利润的石油、天然气和钢铁分销集团,二季度利润首次保持强劲增长,分别为4243%592 % 分别比去年同期增长,主要是由于石油、天然气和钢铁价格高于销量增长。

具体,在石油和天然气分销集团中,增长来自 PV Gas (GAS) Binh Son Refinery and Petrochemical (BSR) GAS相比,GAS的产气量和消费量同比下降10%,但LPG价格上涨帮助GAS税后利润增长22.8%

同时,由于油价上涨,BSR 在第二季度实现了近 1.5 万亿盾的利润(而 2020 年同期亏损 1.9 万亿盾),这有助于避免计提存货和消费贬值恢复。

钢铁集,13/48家企业(占行业总市值的12.4%)营收同比增长85%,但税后利润增长更为强劲,利润增长3倍高达592%利润率,达到 12%

值得注意的是,Nam Kim Steel (NKG) 的税后利润同期增长了近 50 倍,但收入仅增长了 3 倍。 Hoa Phat (HPG) 和越南钢铁 (TVN) 等巨头尚未发布 Q2 财报,但这是钢铁企业的普遍趋势,是帮助钢铁股在本季度升值的因素。2 与价格上涨近 46%

但钢铁行业的增长支撑因素已不再像上半年那样强劲,5月底以来国内钢材价格逐渐降温,三季度钢材消费量有所下降。建筑活动的低季度和 Covid-19 流行病正在大规模传播。这使得钢铁股在本期盈利前景方面的吸引力减弱。

FiinGroup的研究团队也表示,对347家企业的税后利润总额贡献了22%,但“防御性”行业群体(包括信息技术、电力、水利和医药)则没有,利润增长存在较大差异在过去的 2 个季度中。

具体,信息科技集团税后利润同比增长16.9%,主要来自FPT,得益于国内外市场对科技投资的需求不断增加。 FPT 2021年第二季度的税后利润和净收入预计比2020年同期分别增长23.2%17%

除了积极的商业前景外,FPT 剥离国有资本的计划帮助 FPT 股票自 7 月初以来上涨了 6.5%,而 VN-Index VN30 分别下跌了 8.2% 9.6%

电力集,22/44电力企业(占行业资本总额的68.3%2021年二季度营业收入和税后利润分别同比下降5.9%5.7%,主要是由于火电集团(包括 KHPPPCHND),因为它必须与可再生能源(太阳能和风能)展开激烈竞争。相比之下,水电税后利润增长出现惊人回升,同比增长81%。领先的是 DNHSHP S4A

此外,FiinGroup 也评估,海鲜、木材和海港是受益于欧洲和美国 Covid-19 之后重新开放经济趋势的行业。

为了支持这一点,FiinGroup 引用了行业的业务成果。加上海鲜集团,11/41企业(占行业资本总额的43.8%)的收入同比增长36.6%,主要得益于主要出口市场对虾和巴沙鱼的需求回升。美国和欧洲)在 Covid-19 之后重新开放经济。

然而,高昂的物流成本是海产品出口商(包括VHCANV)的共同障碍,导致该行业的税前和利息前利润率(EBIT margin)提高到疫情前的水平。 FMC方面,由于近300亿越南盾的反倾销税费用的逆转,Q2 EBIT利润率大幅提升,帮助同期税后利润增长58.2%

海港方面,虽然GMDPHPSGP等龙头企业二季度财报尚未公布,但11家规模较小的企业(占行业资本总额的20%)的经营业绩,在强劲的支撑下实现了非常积极的盈利。通过港口和高海运费率的货物吞吐量增长。

其中,这11家企业的收入和税后利润分别增长82.7%11.5%,其中广宁港(CQN)税后利润增长50.9%,广宁港(CQN)税后利润增长50.9%. 同奈 (PDN) 增长 45.2%

海港股近期备受市场关注,不少股票在过去两周强劲上扬,其中SGP上涨10.2% ILB 增加了 15.6%HAH 增加了 9.7%


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